什么是中央银行数字货币（CBDC）？
中央银行数字货币（CBDC）是由一国中央银行发行的数字货币形式。它与加密货币类似，但其价值由中央银行固定，且等同于该国法定货币。
许多国家都在开发 CBDC，有些国家甚至已经实施了 CBDC。由于许多国家都在研究向数字货币过渡的方法，因此了解 CBDC 的含义及其对社会的意义非常重要。
关键要点
- 中央银行数字货币（CBDC）是一个国家法定货币的数字形式。
- 一个国家的货币当局或中央银行发行 CBDC，以促进金融包容性并简化货币和财政政策的实施。
- 许多国家正在探索 CBDC 如何影响其经济、金融网络和稳定。
- 由于世界经济正在走向使用数字货币，因此人们和国家了解 CBDC 的含义非常重要。
了解中央银行数字货币（CBDC）
法定货币是政府发行的货币，没有黄金或白银等实物商品作为支撑。它被视为一种可以交换商品和服务的法定货币。
传统上，法定货币是纸币和硬币，但技术已使政府和金融机构能够采用以信用为基础的货币模型来补充实物法定货币，以数字方式记录余额和交易。
实物货币仍被广泛兑换和接受。然而，一些发达国家的实物货币使用量有所下降，而且这一趋势在疫情期间加速。
加密货币和区块链技术的引入和发展激发了人们对无现金社会和数字货币的更多兴趣。
全球各国政府和央行都在探索使用政府支持的数字货币的可能性。一旦实施，这些货币将像法定货币一样，得到发行政府的充分信任和支持。
CBDC 的目的
在美国和许多其他国家，许多人无法获得金融服务。仅在美国，2022 年就有 6% 的成年人没有银行账户。2020 年，13% 拥有银行账户的美国成年人使用了昂贵的替代服务，例如汇票、发薪日贷款和支票兑现服务。
1. CBDC 的主要目的是为进行金融交易的企业和消费者提供隐私性、可转让性、便利性、可访问性和金融安全性。
2. CBDC 还可以降低复杂金融系统所需的维护成本，降低跨境交易成本，并为目前使用替代汇款方式的人们提供更低成本的选择。
3. CBDC 还将降低使用当前形式的数字货币或加密货币的风险。加密货币波动性很大，其价值不断波动。这种波动性可能导致许多家庭面临严重的财务压力，并影响经济的整体稳定。由政府支持并由中央银行控制的 CBDC 将为家庭、消费者和企业提供一种安全的数字货币交换方式。
CBDC 还为一个国家的中央银行提供了实施货币政策的手段，以确保稳定、控制增长和影响通胀。
CBDC 的类型
CBDC 有两种类型：批发型和零售型。金融机构是批发型 CBDC 的主要用户，而消费者和企业则使用零售型 CBDC。
批发 CBDC
批发 CBDC 的功能类似于在中央银行持有储备。中央银行授予机构一个账户，用于存入资金或用于结算银行间转账。然后，中央银行可以使用货币政策工具（例如准备金要求或准备金余额利息）来设定利率并影响贷款。
零售 CBDC
零售 CBDC 是政府支持的数字货币，供消费者和企业使用。零售 CBDC 消除了中介风险——即私人数字货币发行者可能破产并失去客户资产的风险。
零售 CBDC 有两种类型。它们在个人用户访问和使用货币的方式上有所不同：
- 基于代币的零售 CBDC 可通过私钥或公钥或两者访问。这种验证方法允许用户匿名执行交易。
- 基于账户的零售 CBDC 需要数字识别才能访问账户。
可以开发两种类型的 CBDC，即批发和零售，并让它们在同一经济体中发挥作用。
有关 CBDC 的问题
美联储已经确定了 CBDC 所解决的问题，以及在设计和实施 CBDC 之前必须解决的问题。
CBDC 解决的问题
- 消除银行倒闭或银行挤兑等事件的第三方风险。系统中剩余的任何风险都由中央银行承担。
- 可以通过减少复杂的分销系统和增加政府间的司法合作来降低高昂的跨境交易成本。
- 可以支持和保护美元的主导地位；美元仍然是世界上使用最广泛的货币。
- 消除在一国范围内实施金融结构的成本，让没有银行账户的民众也能享受金融服务。
- 可以在消费者和中央银行之间建立直接联系，从而无需昂贵的基础设施。
CBDC 造成的问题
- 如果美国金融结构发生剧烈变化，尚不清楚将如何影响家庭支出、投资、银行储备、利率、金融服务业或经济。
- 转向 CBDC 对金融系统稳定性的影响尚不清楚。例如，在金融危机期间，央行可能没有足够的流动性来促进提款。
- 中央银行实施货币政策来影响通货膨胀、利率、贷款和支出，进而影响就业率。中央银行必须确保拥有对经济产生积极影响所需的工具。
- 隐私是加密货币背后最重要的驱动因素之一。CBDC 需要当局进行适当程度的干预，以监控金融犯罪；监控也很重要，因为它支持打击洗钱和资助恐怖主义的努力。
- 加密货币一直是黑客和窃贼的目标。中央银行发行的数字货币很可能也会吸引同样的窃贼。因此，需要采取强有力的措施来防止系统入侵以及资产和信息被盗。
不受信用和流动性风险影响
降低跨境支付成本
支持美元的国际地位
致力于实现金融包容性
扩大公众准入
财务结构变化
金融体系稳定
货币政策影响
隐私和保护
网络安全
CBDC 与加密货币
加密货币生态系统让我们看到了另一种货币体系的雏形，在这个体系中，繁琐的法规不会规定每笔交易的条款。此类交易很难复制或伪造，并受到防止篡改的共识机制的保护。
中央银行数字货币的设计与加密货币类似，但它们可能不需要区块链技术或共识机制。
此外，加密货币不受监管且去中心化。它们的价值取决于投资者情绪、使用情况和用户兴趣。它们是波动性资产，更适合投机，这使得它们不太可能用于需要稳定性的金融体系。CBDC 反映了法定货币的价值，旨在实现稳定性和安全性。
正在使用和开发的 CBDC
许多国家的中央银行已经启动试点计划和研究项目，以确定 CBDC 在其经济体中的可行性和可用性。
截至 2024 年 3 月，有三个国家拥有正常运行的 CBDC：巴哈马、牙买加和尼日利亚。东加勒比货币联盟因技术原因暂停了其 CBDC，并启动了一项新的试点计划。
目前已有 36 个 CBDC 试点项目正在实施中，G20 中有 19 个正在制定项目。金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）正在探索 CBDC。
一次失败的 CBDC 尝试的例子是英国的 Britcoin，它存在于 2011 年至 2019 年之间。
美联储表示，美国是正在探索 CBDC 是否“可以改善已经安全高效的美国国内支付系统”的国家之一。
CBDC 是加密货币吗？
尽管央行数字货币的概念源于加密货币和区块链技术，但央行数字货币并不是加密货币。央行控制着央行数字货币，而加密货币几乎总是去中心化的，这意味着它们不能由银行等单一机构监管。
美国有 CBDC 吗？
还没有。美联储及其分支机构正在研究 CBDC 及其在美国金融体系中的实施方式。拜登总统已下令制定数字货币国家战略。
CBDC 是基于区块链的吗？
CBDC 可以基于区块链，但并非必须如此。波士顿联邦储备银行和麻省理工学院的数字货币计划发现，分布式账本可能会阻碍 CBDC 的效率和可扩展性。
底线
许多国家正在研究或开发央行数字货币，其中三个国家已经实施。CBDC 的主要目的是为企业和消费者提供隐私、可转让、便利、可访问性和金融安全。
世界上许多人无法拥有银行账户，因此 CBDC 将为他们提供一种收款、保管资金和支付账单的方式。CBDC 还可以减少复杂金融系统所需的维护工作，降低跨境交易成本，并为使用其他汇款方式的人提供更低成本的选择。
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